เมอร์ตันโฮเวิร์ดมิลเลอร์เป็นนักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกันที่รู้จักกันดีในเรื่องการสนับสนุนทฤษฎีการเงินเกิดมาในครอบครัวผู้อพยพชาวยิวในช่วงต้นปี 1920 ส่วนใหญ่ของปีการก่อสร้างของเขาถูกใช้ในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ พ่อแม่ของเขาทำให้แน่ใจว่าเขาได้รับการศึกษาที่ดีที่สุด ศิษย์เก่าของโรงเรียนบอสตันลาตินและมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ดเขาใช้เวลาสงครามโลกครั้งที่สองในการทำงานให้กับกรมธนารักษ์ของสหรัฐอเมริกา ต่อมาเขาได้รับปริญญาเอกจาก John Hopkins University และหลังจากหนึ่งปีที่ London School of Economics เขาได้เข้าร่วม Carnegie Institute of Technology ที่ Pittsburg ที่นั่นเขาได้พบกับ Franco Modigliani และร่วมกับเขาเขาร่วมเขียนทฤษฎีบท Modigliani-Miller ซึ่งเปิดมุมมองใหม่ในด้านการเงินขององค์กร หลังจากนั้นเขาเข้าร่วมคณะของมหาวิทยาลัยชิคาโกซึ่งเขายังคงทำงานด้านการเงินขององค์กรต่อไป อย่างไรก็ตามตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1980 ความสนใจในการวิจัยของเขาเปลี่ยนไปเป็นปัญหาด้านกฎระเบียบและปัญหาทางการเงินที่อุตสาหกรรมบริการทางการเงินเผชิญ สิบปีก่อนที่เขาจะเสียชีวิตด้วยโรคมะเร็งในขณะที่เขายังเป็นอาจารย์ที่มหาวิทยาลัยชิคาโกมิลเลอร์ได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์เศรษฐศาสตร์สำหรับ“ การบุกเบิกงานในทฤษฎีเศรษฐศาสตร์การเงิน”
วัยเด็กและช่วงต้นปี
Merton Howard Miller เกิดเมื่อวันที่ 16 พฤษภาคม 1923 ในเมืองบอสตัน พ่อของเขาโจเอลมิลเลอร์เป็นผู้อพยพชาวยิวรุ่นที่สองซึ่งครอบครัวที่ทำซิการ์อพยพมาจากอังกฤษในช่วงกลางศตวรรษที่สิบเก้า เขาเป็นทนาย - กฎหมายจัดตั้งขึ้นภายหลังเป็นตัวแทนของรัฐในการประชุมแห่งชาติของพรรครีพับลิกัน
ไม่นานหลังจากแต่งงานกับซิลเวียฟรานซิสสตาร์ชาวยิดดิชชาวรัสเซียผู้ซึ่งเดินทางมาที่สหรัฐอเมริกาพร้อมครอบครัวของเธอตอนอายุสิบหกโจเอลก็เริ่มตีพิมพ์หนังสือพิมพ์ท้องถิ่นเพื่อเสริมรายได้ของเขา
ในขณะที่รายงานเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับผู้พิพากษาโจเอลมิลเลอร์เริ่มสนใจในกฎหมาย เป็น AB จากมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ดเขาเริ่มเรียนกฎหมายที่โรงเรียนกฎหมายซัฟฟอล์กในที่สุดก็เริ่มสร้างกฎหมายของตัวเองในปี 2472 ก่อนที่จะเริ่มมีอาการซึมเศร้า ตอนนั้นเขาอายุสามสิบห้าปี
Merton ซึ่งเกิดใน Roaring Twenties เป็นลูกคนเดียวของพ่อแม่ ปีแรก ๆ ของเขาผ่านไปแล้วในดอร์เชสเตอร์พื้นที่ทำงานในบอสตัน ต่อมาเมื่อภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เริ่มขึ้นเขาเฝ้าดูผู้คนที่อยู่รอบตัว
อย่างไรก็ตามโจเอลก็ตั้งค่าการปฏิบัติของเขา ดังนั้นเขาจึงสามารถรักษาความปลอดภัยการศึกษาที่ดีให้กับลูกชายของเขาได้โดยลงทะเบียนเรียนที่ Boston Latin School อันทรงเกียรติ โรงเรียนรัฐบาลก่อตั้งขึ้นในปี 1635 เพื่อให้การศึกษาแก่บุตรชายของชนชั้นสูงในเมือง
Merton จบการศึกษาจาก BSL ในปี 1940 จากนั้นเดินตามรอยเท้าพ่อของเขาเพื่อเข้าสู่มหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด อย่างไรก็ตามไม่เหมือนกับพ่อของเขาความสนใจหลักของเขาคือเศรษฐศาสตร์ เขาเรียนจบภายในสามปีจบการศึกษาระดับเกียรตินิยมในปี 2486
อย่างไรก็ตามเขาได้รับ artium baccalaureus (เทียบเท่ากับศิลปศาสตรบัณฑิตในมหาวิทยาลัยอื่น ๆ ) ในปี 1944 ในขณะเดียวกันเขาถูกเรียกตัวไปทำสงคราม แต่เนื่องจากเขามีข้อบกพร่องในหูข้างหนึ่งเขาจึงได้รับมอบหมายให้แผนกวิจัยภาษีของ กรมธนารักษ์ของสหรัฐฯเป็นผู้ทำสงคราม
หลังจากนั้นไม่นานเขาก็เข้าร่วมในแผนกวิจัยและสถิติของคณะกรรมการผู้ว่าการระบบ Federal Reserve ที่วอชิงตัน ในขณะเดียวกันเขาเริ่มเรียนภาคค่ำที่มหาวิทยาลัยจอร์จวอชิงตันซึ่งเขาหวังว่าจะช่วยให้เขาได้รับปริญญาเอก
ในปีพ. ศ. 2492 เมอร์ตันมิลเลอร์ตระหนักว่ามันเป็นไปไม่ได้ที่จะให้ความสนใจกับงานและการศึกษาของเขาอย่างเท่าเทียมกันและเขาจะต้องทำการเลือก สำหรับความผิดหวังของพ่อแม่ที่ต้องการให้เขาเข้าร่วมมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ดเขาเลือกมหาวิทยาลัยจอห์นฮอปกิ้นส์ในบัลติมอร์
หนึ่งในเหตุผลที่เขาเลือกฮอปกินส์ก็คือมันทำให้เขามีโอกาสสอนซึ่งจะทำให้เขามีรายได้ที่สมเหตุสมผล ยิ่งไปกว่านั้นแม้ว่าส่วนใหญ่จะเป็นที่รู้จักในด้านการแพทย์ แต่ก็มีการพัฒนาโปรแกรมทางการเงินที่แข็งแกร่ง
มิลเลอร์ยังได้รับความสนใจจากความจริงที่ว่าการเข้าร่วมฮอปกินส์จะทำให้เขามี Fritz Machlup นักเศรษฐศาสตร์ชาวออสเตรีย - อเมริกันที่ให้เครดิตกับความนิยมของแนวคิดของสังคมข้อมูล ทำงานกับ Machlup เขาได้รับปริญญาเอกใน 2495
เข้าร่วมกับสถาบันเทคโนโลยี Carnegie
ในปี 1952 ไม่นานหลังจากที่ได้รับปริญญาเอกของเขาเมอร์ตันมิลเลอร์ได้รับแต่งตั้งให้เป็นผู้ช่วยวิทยากรที่ลอนดอนสกูลออฟเศรษฐศาสตร์ในช่วงปี 1952-53 ทันทีที่เขากลับมาในปี 2496 เขาเข้าร่วมบัณฑิตวิทยาลัยการบริหารอุตสาหกรรมในพิตต์สเบิร์กเพนซิลเวเนีย
ตั้งอยู่ในวิทยาเขตของ Carnegie Institute of Technology (ปัจจุบันคือ Carnegie-Mellon University) เป็นหนึ่งในคณะวิชาธุรกิจที่มุ่งเน้นการวิจัยที่มีอิทธิพลมากที่สุดในสหรัฐอเมริกา ที่นี่เขาได้พบกับ Franco Modigliani และเริ่มร่วมมือกับเขาในด้านการเงินขององค์กร
แหล่งอ้างอิงบางแหล่งทั้ง Miller และ Modigliani ได้รับมอบหมายให้สอนการเงินของ บริษัท อย่างไรก็ตามไม่มีใครมีความรู้เกี่ยวกับโครงสร้างเงินทุนที่ดีที่สุดของ บริษัท ดังนั้นพวกเขาจึงเริ่มอ่านวรรณกรรมที่มีอยู่อย่างขยันขันแข็งและรู้สึกประหลาดใจที่พบว่าไม่มีหลักการแบบครบวงจรหรือเป็นที่ยอมรับในเรื่องนี้
ในไม่ช้าพวกเขาก็เริ่มทำงานกับมันโดยมองปัญหาจากทิศทางที่แตกต่างกัน ในปี 1958 พวกเขาร่วมกันตีพิมพ์บทความแรกของพวกเขา 'ต้นทุนของเงินทุน, การเงินขององค์กรและทฤษฎีการลงทุน' ใน 'American Economic Review' ต่อมาได้กลายเป็นที่รู้จักในนามของทฤษฎีบท Modigliani-Miller หรือทฤษฎี M&M
หลังจากนั้นพวกเขายังคงร่วมมือกันในเรื่องเดียวกันร่วมกันเผยแพร่เอกสารทางการเงินขององค์กรจำนวนหนึ่ง ในหมู่พวกเขาที่สำคัญที่สุดคือ 'นโยบายการจ่ายเงินปันผลการเติบโตและการประเมินมูลค่าหุ้น' ตีพิมพ์ในปี 2504 งานขยายผลพื้นฐานของงานก่อนหน้านี้และแสดงให้เห็นว่าเมื่อได้รับการตัดสินใจลงทุนนโยบายการจ่ายเงินปันผลก็ไม่เกี่ยวข้องเช่นกัน
ที่มหาวิทยาลัยชิคาโก
นอกจากนี้ในปี 2504 เมอร์ตันมิลเลอร์ย้ายไปที่บัณฑิตวิทยาลัยธุรกิจที่มหาวิทยาลัยชิคาโกในฐานะสมาชิกคณะในขณะที่ Modigliani ร่วมงานกับ MIT ในปี 1962 แม้ว่าพวกเขาจะยังคงทำงานร่วมกันในประเด็นอื่น ๆ อีกมากมายจนถึงกลางทศวรรษ 1960
ในปี 1966 มิลเลอร์ได้ย้ายไปเบลเยียมเพื่อเป็นศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัย Louvain เป็นเวลาหนึ่งปี กลับไปที่มหาวิทยาลัยชิคาโกในปี 1967 เขายังคงทำงานด้านการเงินขององค์กรต่อไป บางครั้งตอนนี้เขาได้รับแต่งตั้งเป็นศาสตราจารย์พิเศษด้านการเงินของ R. McCormick
ในขณะเดียวกันในปี 1972 เขาได้ทำงานกับ Eugene Fama เพื่อนร่วมงานของเขาเขาพัฒนางานที่เขาเริ่มต้นด้วย Modigliani และร่วมเขียน 'Theory of Finance' อนึ่งฟามาเป็นนักศึกษาปริญญาเอกคนแรกของเขา
ตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1980 ความสนใจของเขาเริ่มเปลี่ยนไปจากเงินทุน 2526 ในเขากลายเป็นผู้อำนวยการสาธารณะของชิคาโกคณะกรรมการการค้าตำแหน่งที่เขาถือไว้จนกระทั่ง 2528 หลังจากนั้นจาก 2533 เขากลายเป็นผู้อำนวยการสาธารณะของชิคาโกแลกเปลี่ยนค้าขายดำรงตำแหน่งจนตาย
อันเป็นผลมาจากการมีส่วนร่วมของเขากับการแลกเปลี่ยนทางการเงินตอนนี้เขากลายเป็นที่สนใจมากขึ้นในปัญหาที่ต้องเผชิญกับอุตสาหกรรมบริการทางการเงิน งานของเขามุ่งเน้นไปที่ปัญหาเศรษฐกิจและกฎระเบียบที่ต้องเผชิญกับการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์และตัวเลือกต่างๆ
แม้จะมีตารางงานที่หนักหน่วงของเขาเขาก็ร่วมมือกับคนอื่น ๆ เพื่อเขียนหนังสือแปดเล่ม ในหมู่พวกเขา 'เศรษฐศาสตร์มหภาค: บทนำนีโอคลาสสิก' ซึ่งเขาร่วมเขียนกับ Charles W. Upton ได้รับความนิยมอย่างสูงในฐานะตำราเรียน ตีพิมพ์ในปี 1986 งานนี้เป็นครั้งแรกที่เน้นความสำคัญของรูปแบบการเติบโตแบบนีโอคลาสสิก
ต่อมาในปี 1991 เขาได้ตีพิมพ์ผลงานสำคัญอีกสองชิ้น 'Merton Miller เกี่ยวกับอนุพันธ์' และ 'นวัตกรรมทางการเงินและความผันผวนของตลาด' ผลงานเหล่านี้นำเสนอข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสถานะของตลาดร่วมสมัยและอนาคตของยานพาหนะการลงทุนเช่นหุ้นพันธบัตรและหลักทรัพย์
ในปี 1993 เมอร์ตันมิลเลอร์ได้ลาออกจากตำแหน่งอย่างเป็นทางการในตำแหน่งศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัยชิคาโก หลังจากนั้นเขายังคงเป็นศาสตราจารย์เอมิเรตส์และสอนต่อไปอีกหลายปีจนกระทั่งเขาเสียชีวิตในปี 2545
งานสำคัญ
เมอร์ตันมิลเลอร์จำได้ดีที่สุดสำหรับการวิจัยบุกเบิกของเขาซึ่งช่วยในการปฏิวัติการปฏิบัติทางการเงินขององค์กร ทฤษฎีบท Modigliani-Miller ซึ่งเขาร่วมเขียนกับ Franco Modigliani ได้สร้างพื้นฐานของความคิดสมัยใหม่ในโครงสร้างทุน พวกเขายอมรับว่าไม่มีอะไรที่เรียกว่าอัตราส่วนหนี้สินที่เหมาะสม ตามทฤษฎีผู้จัดการองค์กรควรพยายามเพิ่มความมั่งคั่งสุทธิของ บริษัท ให้สูงสุดและลดภาระภาษีให้น้อยที่สุดเพื่อให้อัตราส่วนหนี้สินลดลงเมื่อใดก็ตามที่พวกเขาเลือกที่จะตก
รางวัลและความสำเร็จ
ในปี 1975 เขากลายเป็นเพื่อนของสมาคมเศรษฐมิติ เขายังติดอยู่กับสถาบันศิลปะและวิทยาศาสตร์อเมริกันสมาคมเศรษฐกิจอเมริกันและสมาคมการเงินอเมริกัน
ในปี 1976 เขาได้ขึ้นดำรงตำแหน่งประธานสมาคมการเงินอเมริกัน
ในปี 1990 Merton H. Miller ได้รับรางวัล Sveriges Riksbank Prize ในสาขาเศรษฐศาสตร์เศรษฐศาสตร์ในความทรงจำของ Alfred Nobel ร่วมกับ Harry M. Markowitz และ William F. Sharpe“ สำหรับงานบุกเบิกในทฤษฎีเศรษฐศาสตร์การเงิน”
ชีวิตส่วนตัวและมรดก
2486 ในไม่นานหลังจากจบการศึกษาจากมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ดเมอร์ตันมิลเลอร์แต่งงานกับอีลีเนอร์นาตาลีโคเฮนจากบอสตัน พวกเขามีลูกสาวสามคน Pamela เกิดเมื่อปี 1952 มาร์กอตในปี 1955 และหลุยส์ในปี 1958 ภรรยาของเขาเสียชีวิตในปี 1969
ต่อมาเขาแต่งงานกับแคทเธอรีนมิลเลอร์ แต่ไม่มีลูกอีก ในขณะที่พวกเขาส่วนใหญ่อาศัยอยู่ในทาวน์เฮาส์ในสวนสาธารณะไฮด์ปาร์คพวกเขายังได้พักผ่อนในชนบทที่วูดสต็อกซึ่งใช้เวลาช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์ดูแลสวน เขายังรักฟุตบอลและเป็นผู้สนับสนุนของ Chicago Bears
เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน 2000 มิลเลอร์เสียชีวิตในบ้านในชิคาโกจากโรคมะเร็งต่อมน้ำเหลืองตอนอายุเจ็ดสิบเจ็ด เขารอดชีวิตจากภรรยาคนที่สองของเขา Katherine ลูกสาวสามคนและหลานชายสองคน Andrew และ Eric
ข้อเท็จจริงอย่างรวดเร็ว
วันเกิด 16 พฤษภาคม 1923
สัญชาติ อเมริกัน
ชื่อดัง: นักเศรษฐศาสตร์ชายชาวอเมริกัน
เสียชีวิตเมื่ออายุ 77 ปี
เข้าสู่ระบบดวงอาทิตย์: ราศีพฤษภ
เกิดใน: ชิคาโก, อิลลินอยส์, สหรัฐอเมริกา
มีชื่อเสียงในฐานะ นักเศรษฐศาสตร์
ครอบครัว: คู่สมรส / อดีต -: อีลีเนอร์มิลเลอร์ (d. 1969), พ่อแคทเธอรีนมิลเลอร์: โจเอลมิลเลอร์แม่: ซิลเวียมิลเลอร์เสียชีวิตเมื่อ: 3 มิถุนายน 2543 สถานที่แห่งความตาย: เมืองชิคาโก: ชิคาโกรัฐอิลลินอยส์สหรัฐอเมริการัฐ: รัฐอิลลินอยส์ 1990 - รางวัลโนเบลที่ระลึกในสาขาเศรษฐศาสตร์
